IPO pada tahun 2022: Mobilisasi dana dibelah dua menjadi Rs 57.000 crore; tahun baru mungkin bahkan lebih tenang
NEW DELHI: Kehancuran saham debutan Dalal Street dan volatilitas yang dipicu oleh ketegangan geopolitik memperburuk sentimen pasar primer, dengan mobilisasi dana melalui IPO berkurang setengahnya menjadi hampir Rs 57.000 crore pada tahun 2022 dan Tahun Baru diperkirakan akan lebih tenang.
Pengumpulan keseluruhan akan jauh lebih rendah jika bukan karena penawaran umum LIC Rs 20.557 crore, yang merupakan sebanyak 35 persen dari jumlah total yang terkumpul sepanjang tahun.
Investor tetap gelisah sepanjang tahun 2022 karena kekhawatiran resesi dan kenaikan suku bunga di tengah melonjaknya inflasi.
“Tahun 2023 akan sulit, dengan pertumbuhan yang melambat secara global, kami pasti akan melihat beberapa dampak di India. Saya memperkirakan pasar yang lebih lambat atau lebih sepi pada tahun 2023, dan saya menduga uang yang dikumpulkan melalui IPO tahun depan akan lebih rendah daripada atau pada level yang sama dengan 2022,” kata Nikhil Kamath, salah satu pendiri True Beacon dan Zerodha.
Vinod Nair, Kepala Riset Geojit Financial Services, juga percaya bahwa total ukuran IPO pada tahun 2023 akan diredam untuk mengantisipasi pasar saham yang bergejolak.
“Ada kemungkinan bahwa tingkat valuasi premium yang digunakan India dapat dikurangi pada tahun 2023, yang memengaruhi harga IPO. Lemahnya kinerja IPO baru-baru ini juga akan berdampak pada investor, mencerminkan respons yang lemah dalam waktu dekat. ,” dia menambahkan.
Menurut data yang diberikan oleh Prime Database, sebanyak 36 perusahaan telah melayangkan penawaran umum perdana (IPO) mereka untuk mengumpulkan Rs 56.940 crore pada tahun 2022 (hingga 16 Desember).
Angka ini akan meningkat karena penjualan saham awal dua perusahaan – KFin Technologies dan Elin Electronics – akan dimulai minggu depan untuk secara kumulatif mengumpulkan Rs 1.975 crore.
Mobilisasi dana pada tahun 2022 jauh lebih rendah daripada Rs 1,2 lakh crore yang dikumpulkan oleh 63 perusahaan pada tahun 2021, yang merupakan tahun IPO terbaik dalam dua dekade.
Penggalangan dana ini didorong oleh likuiditas yang berlebihan dan partisipasi investor ritel yang meningkat, yang memicu euforia terus-menerus di pasar perdana.
Sebelumnya, 15 perusahaan mengumpulkan Rs 26.611 crore melalui penjualan saham awal pada tahun 2020.
Seperti tahun lalu, mayoritas IPO tahun ini melalui jalur Offer for Sale (OFS) di mana investor yang ada, dalam satu atau lain bentuk, melepas saham ke ritel dengan valuasi yang relatif tinggi.
Selain IPO, ada satu penawaran umum lanjutan oleh Ruchi Soya, yang menghasilkan Rs 4.300 crore.
Tahun yang luar biasa untuk IPO pada tahun 2021 memberi jalan bagi peningkatan volatilitas pasar dari meningkatnya ketegangan geopolitik, inflasi, dan kenaikan suku bunga yang agresif, yang berkontribusi pada penggalangan dana yang lebih rendah dari penjualan saham awal pada tahun 2022.
Selain itu, kinerja suram beberapa IPO yang tercatat sejak 2021 juga memengaruhi penghimpunan dana, kata Narendra Solanki, Head-Equity Research di Anand Rathi Shares & Stock Brokers.
Kamath dari Zerodha juga mengatakan kinerja yang buruk dari isu publik yang baru-baru ini terdaftar membuat minat investor ritel, yang menyebabkan penurunan pengumpulan dana melalui jalur tersebut.
Perang antara Rusia dan Ukraina pada bulan Februari mengubah lingkungan menjadi suram bagi investor, membuat pasar saham di seluruh dunia, termasuk di India, gelisah.
Untuk menambah kesengsaraan, bank sentral di seluruh dunia menaikkan suku bunga untuk membatasi inflasi yang melonjak.
Hal ini menyebabkan tekanan likuiditas, yang pada gilirannya mengganggu sentimen pasar primer, mempengaruhi harga saham dan mengecilkan hati perusahaan untuk memilih listing.
Sementara masalah LIC adalah yang terbesar di negara itu dengan Rs 20.557 crore, diikuti oleh Delhivery (Rs 5.235 crore), Adani Wilmar (Rs 3.600 crore), Vedant Fashion (Rs 3.149 crore) dan Global Health (Rs 2.205 crore) .
Kecuali LIC dan Delhivery, masalah ukuran besar hilang pada tahun 2022, dengan ukuran tiket rata-rata kurang dari Rs 1.000 crore karena kinerja pasar sekunder dan primer yang lemah mengurangi minat untuk penawaran besar.
Rajendra Naik, MD, Perbankan Investasi di Centrum Capital, mengatakan kinerja hari pencatatan dan tindak lanjut pembelian IPO besar menderita karena penurunan partisipasi dari Investor Portofolio Asing (FPI).
Investor domestik seperti reksa dana dan skema PMS, yang sebagian besar menggantikan FPI di pasar India, mengambil sikap yang lebih konservatif dan lebih memilih untuk mengambil posisi yang lebih kecil, dan karenanya IPO di kisaran Rs 500-1.500 crore atau lebih. IPO midcap mulai berlayar.
Beberapa dari IPO ini kelebihan permintaan beberapa kali.
Menariknya, hanya dua dari 36 IPO (Delhivery dan Tracxn Technologies) berasal dari perusahaan teknologi zaman baru, yang secara jelas menunjukkan perlambatan masalah dari sektor ini setelah masalah bencana dari Paytm dan beberapa lainnya.
Respons pasar secara keseluruhan terhadap masalah dimoderasi dengan hanya 14 IPO yang menerima respons besar lebih dari 10 kali.
Harsha Engineers International adalah yang berkinerja terbaik dengan langganan hampir 75 kali, diikuti oleh Electronics Mart India (sekitar 72 kali) dan Sistem DCX (hampir 70 kali).
FiveStar Business Finance adalah satu-satunya yang tidak berlangganan sepenuhnya. Tanggapan selanjutnya diredam oleh kinerja pencatatan perusahaan besar seperti LIC dan Delhivery, yang diperdagangkan 25 persen di bawah harga penerbitan masing-masing.
Selain IPO papan utama, usaha kecil dan menengah (UKM) mengumpulkan Rs 1.807 crore, dibandingkan dengan Rs 746 crore yang dihimpun oleh IPO UKM pada tahun 2021.
Prime Database MD Pranav Haldea merasa jalur IPO tetap kuat karena 59 IPO senilai Rs 88.140 crore duduk dengan anggukan Sebi dan 30 lainnya senilai sekitar Rs 51.215 crore sedang menunggu persetujuan regulator pasar.
Faktor-faktor seperti kebijakan ekonomi, ketegangan geopolitik, penilaian, sentimen investor, dan persaingan dapat menentukan tren pasar IPO pada tahun 2023, kata Naik dari Centrum Capital.
Perusahaan teknologi, terutama yang menguntungkan, konsumen, perbankan dan keuangan, perusahaan manufaktur dan infrastruktur terpilih sebagian besar akan mengumpulkan dana melalui IPO tahun depan.
